Dasa registra alta nas ações após melhorias nas margens e eficiência, apesar de preocupações com alavancagem.
As ações da Dasa (DASA3) registraram uma alta de 3,50% nesta quarta-feira (13), fechando a R$ 3,25, impulsionadas pela evolução das margens da Rede Américas e pela implementação de uma agenda de eficiência na companhia. Apesar do movimento positivo, o mercado continua cauteloso devido ao nível de alavancagem da empresa. O Bradesco BBI considerou os resultados do primeiro trimestre de 2026 como favoráveis, destacando o crescimento expressivo da receita e a expansão das margens, embora tenha notado um aumento pontual da dívida líquida, que deve ser monitorada.
O Bradesco BBI mantém sua recomendação neutra para o papel, mas com um viés otimista. Segundo a instituição, a combinação de resultados consistentes e maior previsibilidade operacional pode levar a uma elevação nas estimativas da Dasa, desde que a trajetória de crescimento e controle de custos se mantenha nos próximos trimestres. O Goldman Sachs, por outro lado, ressaltou que a alta da dívida líquida e a deterioração do capital de giro podem impactar negativamente a percepção do mercado.
A dívida líquida da Dasa ajustada aumentou em R$ 230 milhões em comparação trimestral, com um crescimento das contas a receber destacado como fator crucial. O Goldman Sachs observou que a alavancagem permanece em 3,1 vezes a dívida líquida sobre EBITDA, sendo esse um fator de preocupação na tese de investimento. Por sua vez, a Rede Américas viu uma melhoria gradual em sua rentabilidade, com a margem EBITDA recorrente chegando a 14,2%, refletindo ganhos operacionais nas unidades hospitalares.
O Itaú BBA também reportou uma recuperação significativa tanto da Dasa quanto da Rede Américas após um quarto trimestre impactado por eventos pontuais. O banco fez observações cautelosas quanto a desconsolidações de ativos que podem afetar a comparabilidade dos resultados, e está preparando uma atualização sobre a tese de investimento da Dasa. Por fim, o Morgan Stanley considerou os números operacionalmente positivos, mas alertou para a preocupação com o fluxo de caixa livre e o alto nível de alavancagem.