UBS BB eleva recomendação das ações da ISA Energia de venda para neutro, com novo preço-alvo de R$ 35,00.
A corretora UBS BB atualizou sua recomendação para as ações da ISA Energia (ISAE3, ISAE4), passando de venda para neutro. O novo preço-alvo para as ações preferenciais foi fixado em R$ 35,00, um aumento em relação aos R$ 23,50 anteriores. Na última quinta-feira (30), as ações da ISAE4 registraram um aumento de 2,71%, fechando a R$ 29,51. O relatório destaca que a avaliação atual da empresa reflete adequadamente seus fundamentos sólidos, com receitas previsíveis provenientes de um setor de utilidade pública estável.
Os analistas afirmam que o potencial de valorização de 22% e a Taxa Interna de Retorno (TIR) real de 13% estão em equilíbrio. Qualquer oscilação significativa nos preços das ações estará relacionada à resolução de passivos históricos e à execução de novos projetos. A disputa em andamento com a Secretaria da Fazenda do Estado de São Paulo é vista como um fator crítico; a companhia e a Sefaz entraram em uma Câmara de Conciliação em 2025 para tentar resolver questões que se arrastam há décadas.
O UBS BB também comenta que a definição de um acordo com a Sefaz poderia trazer implicações financeiras significativas, visto que os custos atuais da empresa relacionados a essa disputa são elevados. O banco estima que um acordo favorável poderia adicionar R$ 3,60 ao valor da ação. No entanto, a incerteza em torno dos termos do acordo pode resultar em diferentes cenários, influenciando o preço das ações em até R$ 15,80.
Por fim, o relatório ressalta a importância de investimentos em melhorias na infraestrutura da empresa, já que a unidade de negócios principal opera sob um regime regulatório que não enfrenta competição de mercados. ISA Energia está desenvolvendo novos projetos de concessão, que, se bem-sucedidos, podem aumentar significativamente sua receita e valor no mercado. Entretanto, a participação significativa da Axia na companhia é vista como um risco, podendo impactar o desempenho das ações no futuro.