Goldman Sachs recomenda compra da Totvs com potencial de valorização de 31%.
O Goldman Sachs começou a cobertura da Totvs (TOTS3) com uma recomendação de compra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 45, o que indicaria um potencial de valorização em torno de 31%. O banco destaca a empresa por sua combinação de crescimento consistente nos lucros, previsibilidade nos resultados e um perfil considerado defensivo. O relatório aponta que o foco da Totvs em atender processos críticos e oferecer soluções adaptadas para pequenas e médias empresas a posiciona favoravelmente em um cenário de crescente adoção de inteligência artificial.
O segmento de software de gestão se mantém como o principal motor da companhia, respondendo por cerca de 90% da receita e 95% do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) estimados para 2025. O Goldman prevê um crescimento médio de receita de dois dígitos nos próximos três anos, impulsionado por vendas para clientes existentes, ajustes inflacionários e uma expansão moderada da base de clientes. Além disso, a reforma tributária em andamento no Brasil deve estimular a demanda por sistemas de gestão empresarial, beneficiando a Totvs.
Em termos de avaliação, a ação da Totvs é negociada a 19,3 vezes o P/L (Preço sobre Lucro) projetado para 2026 e a 15,1 vezes para 2027. Apesar de representar um prêmio em relação a outras empresas acompanhadas pelo banco, o valuation é considerado adequado devido ao perfil defensivo da Totvs e às expectativas de crescimento anual do Lucro por Ação (LPA) de 28% entre 2026 e 2028. O PEG (relação entre o P/L e a taxa de crescimento dos lucros) para 2026 é estimado em cerca de 0,7 vez, um nível que é visto como atrativo em função do potencial de expansão dos resultados.