Investidores esperam que novo líder do Fed priorize combate à inflação com aumento de juros.
Kevin Warsh tomou posse como novo líder do Federal Reserve, em um contexto onde investidores em títulos estão apostando que ele priorizará a credibilidade da instituição no combate à inflação, em vez de atender às solicitações do presidente Donald Trump para cortes nos juros. Com a escalada do conflito no Irã provocando o maior aumento da inflação desde 2023, o mercado já precifica uma quase certeza de que o Fed começará a elevar as taxas de juros até dezembro. Essa mudança de expectativa é um grande contraste em relação a três meses atrás, quando as apostas eram por cortes mais profundos.
Recentemente, os rendimentos dos Treasuries de dois anos, que são os mais afetados pelas expectativas de política monetária, chegaram a 4,14%, o patamar mais alto em mais de um ano. Já os papéis de 30 anos tocaram 5,2%, nível que não era observado desde 2007, antes de recuar para 5,06%. A mudança na abordagem do Fed tem se intensificado, com dirigentes expressando uma reavaliação sobre a necessidade de afrouxamento monetário. O governador Christopher Waller, que anteriormente defendia cortes, indicou que subir os juros é agora uma possibilidade real.
Warsh assume em um cenário onde a recuperação econômica dos EUA e o avanço em investimentos em tecnologia, especialmente inteligência artificial, estão contribuindo para o crescente temor de que a inflação permaneça acima da meta de 2% por um período prolongado. Na mesma ocasião em que Warsh prestava juramento, Trump ressaltou a importância de uma liderança independente do Fed sob sua nova presidência.
Alguns investidores, como Chitrang Purani, da Capital Group, estão se mostrando mais otimistas em relação aos Treasuries de curto prazo à medida que os rendimentos aumentam. Purani enfatiza que o Fed pode optar por cautela antes de tomar novas decisões sobre os juros, observando atentamente como a inflação se reflete no mercado de trabalho e nas condições financeiras. Nesta semana, o mercado de títulos também acompanhará leilões de Treasuries de diferentes maturidades, buscando indícios sobre a demanda dos investidores.