JPMorgan rebaixa Azzas 2154 para neutro, reduzindo preço-alvo e citando dificuldades no crescimento e pressão sobre margens.
O JPMorgan rebaixou a recomendação da Azzas 2154 (AZZA3) de “overweight” para “equal-weight”, refletindo uma deterioração nas perspectivas de crescimento e pressão sobre as margens da empresa. A instituição financeira também reduziu o preço-alvo das ações de R$ 36 para R$ 24,60, após revisar para baixo suas estimativas de lucro por ação para 2026 e 2027. O relatório aponta que a companhia enfrenta dificuldades em retomar o crescimento em marcas maduras e enfrenta desafios no canal de franquias, com visibilidade limitada sobre a recuperação.
Embora o JPMorgan mencione que a Azzas detém ativos valiosos, como seu portfólio de marcas e a operação internacional da Farm Rio, a expectativa é de valor limitado ao acionista no curto prazo, em um mercado que exige mais consistência e crescimento. Além disso, a qualidade dos resultados da empresa é vista como inferior à média do setor, com dependência significativa de incentivos fiscais.
No que diz respeito ao setor de varejo em geral, o banco mantém recomendações mais favoráveis para empresas como C&A (CEAB3) e Vivara (VIVA3), citando seu potencial de crescimento e valorização. O ambiente econômico continua desafiador, com endividamento elevado das famílias e inflação alta, fatores que podem impactar o consumo. A recomendação da C&A permanece “overweight”, com preço-alvo de R$ 20, enquanto a Vivara também é avaliada destacando seu crescimento, mesmo com desafios no curto prazo.
A recomendação para a Lojas Renner (LREN3) é neutra, com preço-alvo de R$ 19, refletindo um cenário de crescimento moderado. Para a Alpargatas (ALPA4), a recomendação também é neutra, com preço-alvo de R$ 13,50, considerando que grande parte de seu potencial já está embutido no preço atual das ações. Em contraste, a Riachuelo (RIAA3) recebeu recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 15, destacando um bom desempenho nas vendas, apesar dos riscos associados ao seu braço financeiro.